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        1. 國內丙烯市場競爭將異常激烈

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          發布時間:2024-03-05

                丙烯的生產工藝主要有生產汽柴油副產丙烯的催化裂化技術(FCC)、裂解裝置聯產丙烯技術、丙烷脫氫技術(PDH)、以天然氣或煤為原料的甲醇制烯烴技術(MTO/MTP、CTO/CTP)等。丙烯是重要的基礎化工原料,主要用于生產聚丙烯、丙烯腈、環氧丙烷等化工產品。

          丙烯市場價格主要受原油價格、供應和下游消費等影響。2023年我國迎來丙烯投產高峰,全年新增產能超900萬噸/年。經過本輪丙烯產業鏈擴張,丙烯或將進入全面過剩態勢。預計2024年我國仍將新增丙烯產能635萬噸/年,國內丙烯市場競爭將呈現異常激烈局面。

          作者為中國石化經濟技術研究院市場所 王麗敏 李 超 肖 冰 竇悅珊 趙 睿

          我國丙烯產能擴張再加速全年消費增速回升至5.1%

          2011~2024年世界丙烯產能擴張及消費

           

          2011年以來世界丙烯價格走勢

          全球丙烯產能擴張集中在亞洲

          近幾年,世界丙烯產能經歷快速擴張、2017年短暫放緩后再次快速增長,新增產能規模接連創歷史新高,其間經歷了煉化一體化、煤化工、PDH路線裝置建設高潮,2023年新增規模跳躍式攀升,特別是東北亞地區新增產能仍居世界首位,占比超過70%;東南亞的新增產能來自印度、越南,占比為12.3%。北美地區受乙烯原料輕質化、煉化項目減少影響,丙烯產能增長速度落后于乙烯,2023年新增產能來自PDH路線和FCC裝置,占比為10.7%。中東2019年以來丙烯產能增長幾乎停滯。西歐地區以裂解丙烯為主,煉廠丙烯處于維持狀態,2023年新增產能主要來自波蘭的PDH裝置,占比為3.4%。

          拉動丙烯消費的主動力仍在亞洲

          2023年隨著經濟緩慢復蘇,世界丙烯消費量由上年的負增長轉為正增長。全球丙烯主要用于生產聚丙烯、環氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、丁辛醇、異丙苯等產品。從下游產品結構占比看,聚丙烯是丙烯最大的下游衍生物,2023年全球丙烯消費量的68.0%用于生產聚丙烯,較上年增加0.6個百分點,丙烯酸上漲0.1個百分點,正丁醇、異辛醇與上年持平,環氧丙烷下降0.2個百分點,丙烯腈下降0.3個百分點。

          東北亞成為丙烯需求增長的主要引擎。從丙烯下游消費來看,增長規模最大的是聚丙烯,2023年東北亞聚丙烯新增消費量490萬噸,東南亞180萬噸,北美135萬噸,西歐43萬噸。由于中國和印度等亞洲地區大量的人口及持續城市化,塑料使用量普遍增加。而中東地區依賴塑料出口帶動,北美地區受內需和出口同時拉動,但增長緩慢。西歐等成熟經濟體的聚丙烯消費增速相對較慢,但繼續穩步增長。

          成本下降及需求低迷致丙烯價格下行

          丙烯市場價格主要受原油價格、供應和下游消費等影響。原油市場與丙烯市場緊密相連,且原油價格走勢對丙烯影響較為明顯。

          2023年,原油價格回落,各地區丙烯下游需求恢復情況有別,整體丙烯價格重心下移。從各區域的價格漲跌來看,北美地區加州寒潮影響丙烯供應,2021年的丙烯均價全球最高,且達到2010年以來最高水平,2022~2023年美國和加拿大新增的PDH項目投產及產能恢復平抑丙烯區域價格,2023年北美價格略高于亞洲地區。此外,西歐受運輸及無新增產能等影響,2022年區域價格高位,2023年受波蘭PDH裝置及供應逐漸恢復影響,丙烯價格出現回落,但仍然是全球價格高地。東北亞、東南亞丙烯價格于2023年繼續下行,成為全球價格最低區域,主要是由于油價下降、消費緩慢恢復、新增產能大量投放等。

          我國丙烯新增產能再創歷史新高

          近幾年來,我國丙烯生產路線呈多元化發展,煉廠催化裂化丙烯、石腦油裂解丙烯、PDH、MTO、CTO等路線紛紛投產。2023年再次迎來丙烯投產高峰,全年新增產能超900萬噸/年,再創歷史新高,產能分別來自海南煉化、廣東石化、天津石化、東莞巨正源等大型煉化及PDH路線等。值得一提的是丙烷脫氫表現尤為突出,總計546萬噸/年的PDH路線產能投產,由此再次掀起PDH裝置的投產熱潮。由于前兩年煤炭價格大幅上升,MTO、MTP等煤化工裝置利潤稀薄甚至虧損,一些新建裝置一再推遲投產時間,但2023年油價高位,寧夏寶豐三期項目四季度投產。從工藝路線結構占比來看,PDH大幅提高至28%,甲醇制、煤制占比分別下降至5%、13%左右,而煉油和石腦油傳統路線占比下降到54%左右。

          進口依存度再創新低

          從長周期來看,進口體量整體呈現增長趨勢,并且在2019年達到313萬噸的歷史最高點。2020~2022年,我國丙烯年度進口量呈現逐年縮減的趨勢。從進口依存度來看,最高值為15.9%,出現在2014年;此后將近10年時間,雖然進口量有所震蕩,但進口依存度持續下降,2022~2023年進口依存度步入5%的平臺,創近十幾年來新低。

          國內丙烯消費增速回升

          經過本輪丙烯產業鏈擴張,從下游產品的產能滿足率來看,除異辛醇、乙丙橡膠這樣的小產品存在少量缺口外,其他主要下游產品均已出現產能過剩。聚丙烯新增產品多數為大宗產品,同質化競爭激烈,我國仍存在一定量的高端聚乙烯及有套利空間的大宗聚丙烯進口。

          2023年我國經濟延續恢復發展態勢,推動經濟整體好轉的積極因素不斷積聚,丙烯全年消費量增速回升至5.1%。主要拉動丙烯消費增長因素:一是汽車消費信心穩步提升,其中新能源汽車正在成為拉動汽車出口猛增的強勁動力,2023年我國汽車銷量保持增長;二是雖然外賣行業增速下行,但仍處于兩位數高速增長水平;三是隨著物聯網、人工智能等技術不斷發展,家電產品逐步實現無線聯網控制,智能家電受到國家高度重視,市場逐步發展,帶動家電增長有所回升;四是隨著居民對食品安全和品質的要求不斷提高,食品冷鏈、生鮮電商等領域的需求快速增長,預計2023年全年我國公路冷鏈物流市場規模將達到1.4萬億元,比上年增長16.7%;五是聚丙烯價格低位替代需求增加。

          丙烯下游需求以聚丙烯為主,近兩年聚丙烯對丙烯原料需求占比呈下降之勢,由2020年的72%降至2023年的68%。2023年環氧丙烷、丙酮、丙烯腈市場表現良好,消費增速分別為42%、14%、11%;丁辛醇、丙烯酸消費增速低位,分別為7.5%、4.2%。

          供大于求態勢進一步擴大丙烯消費增速預計為5.7%

          2019~2024年世界丙烯(當量)貿易增速

          全球新增產能幾乎全部來自中國

          2024年世界丙烯新增產能701萬噸/年,幾乎全部來自中國,丙烯擴張路線主要來自石腦油裂解和PDH裝置。

          丙烯及衍生物凈出口地區主要有:中東、北美、獨聯體、東北亞、東南亞等;凈進口地區為印巴、中歐、西歐、南美等。2021年由于接連上漲的海運運費,北美寒潮極端天氣導致丙烯和下游多套裝置意外停產,中國丙烯產業鏈自給率的上升等因素,貿易量發生驟縮現象。2022年全球貿易總量較上年有所放大。預計2024年貿易量將進一步放大,主要貢獻區域為印巴和東北亞。分區域來看,近幾年碳3(以丙烯為核心原料進行深加工)產業鏈產能擴展分化導致各區域貿易流向變化較大,如東北亞地區由2021年開始成為凈出口區域,并且有逐年放大的趨勢;印巴受需求的帶動,凈進口貿易量呈逐年擴大之勢;而西歐從2021年成為凈進口地區后,區域新增產能較少,需求緩慢增長,預計2024年凈進口量緩慢增長。

          PDH路線迎來投產高峰期

          近年來,我國的丙烯消費保持著穩步的高速增長,由此再次引發了丙烯擴能熱潮,自2019年以來新增規模接連攀升,預計2024年丙烯新增產能635萬噸/年,雖然新增規模較2023有所回落,但仍處于較高水平。隨著前期規劃的大型煉化一體化項目陸續建成投產,2024年傳統丙烯路線投放規模有所回落,預計僅有裕龍石化石腦油和煉油丙烯共計160萬噸/年產能投產。值得一提的是PDH路線迎來投產高峰期,截至2023年底共建成34套PDH裝置,合計產能約1818萬噸/年。預計2024年將有東華能源茂名二期60萬噸/年等共計475萬噸/年產能落地。從2024年的丙烯新增產能路線結構看,煉油和石腦油丙烯傳統路線與PDH路線分別占25%、75%。

          2024年我國丙烯消費增速略有提升

          丙烯的擴能增速遠超消費增速,丙烯自給率逐年提升。2024年丙烯產能將達7044萬噸/年,國內丙烯產能超過丙烯消費的態勢進一步擴大。隨著丙烯供應大幅增加,供應側壓力進一步加大,2024年市場競爭將異常激烈。

          2024年丙烯當量消費增長速度預計為5.7%,丙烯當量消費增長的動力主要來自于下游聚丙烯、環氧丙烷。近兩年,外賣、汽車等行業發展增速下移,聚丙烯在丙烯消費的結構占比有所回落。受冷鏈運輸行業的蓬勃發展,以及家電行業發展有所回暖影響,環氧丙烷、丙烯腈的消費占比持續上升,2024年分別達到7.8%和6.0%,聚丙烯、環氧丙烷、丙烯腈、丙酮成為拉動丙烯消費增速回升的主動力。2024年,聚丙烯消費增速將達4.6%;環氧丙烷消費增速約16%,成為丙烯下游增速較快的產品之一;丙烯腈受ABS(丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物)等需求增加拉動,增速14%;丙酮增速為20%;丁辛醇、丙烯酸消費增長緩慢,增速略有提升或持平。

          聚丙烯:隨著我國經濟轉向高質量發展階段,未來人們生活水平逐步提高,國內自主聚丙烯生產技術進一步突破,聚丙烯的應用領域將不斷拓展,但房地產等傳統行業投資增速下滑拖累聚丙烯消費增長。預計2024年聚丙烯消費增速4.6%左右,處于低位運行,全年消費約為3849萬噸。

          環氧丙烷:下游主要產品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等。聚醚多元醇是環氧丙烷最主要的下游產品,是合成聚氨酯的核心原料。國內聚氨酯硬泡主要消費集中于制冷和建筑行業,聚氨酯軟泡作為墊材、吸音材料和消震材料等應用于家電、汽車、家具等領域。2024年除汽車、冰箱等下游產業緩慢增長外,作為節能減排的保溫材料及國內生鮮冷鏈物流的興起為硬泡聚醚提供許多新的機會和市場。屆時,預計國內環氧丙烷消費536萬噸,表觀消費增速將達16.6%。

          丙烯腈:下游消費大體處于ABS、腈綸、丙烯酸酰胺“三分天下”局面,其余約10%用于丁腈橡膠、聚醚多元醇、己二腈及農藥中間體等領域。2023年,丙烯腈消費289萬噸,比上年增長9.0%。

          2024年丙烯腈產能擴展步伐加快,產能增至477萬噸/年,上年新增產能釋放疊加當年新增,國內丙烯腈供應進一步寬裕。

          從下游需求看,2024年ABS樹脂新增產能雖然減少,但疊加上年產能釋放,ABS仍然是拉動丙烯腈消費的主動力。國內腈綸行業近年來呈現飽和態勢,發展非常緩慢。隨著環保理念愈加深入,丙烯酰胺產品在水處理相關行業迎來發展契機。預計2024年丙烯腈消費329萬噸,增速恢復至14%。

          丙酮:2023年丙酮新增產能116萬噸/年,產能達384萬噸/年,全年國內丙酮消費294萬噸。2024年丙酮新增產能25萬噸/年,需求同時快速增長。我國丙酮主要用作溶劑、MMA、雙酚A和醫藥。隨著環保要求強化,溶劑型涂料比重將下降,未來我國丙酮消費結構中溶劑仍占有相當大的比例,但占比逐步下降。受聚碳酸酯和環氧樹脂業發展較快、丙酮氰醇法工藝的MMA新增較多、醫藥需求穩步增加影響,2024年我國丙酮需求量為354萬噸,比上年增長20%。

          丁辛醇:從下游消費看,丙烯酸丁酯水性乳液成為主流,2023年受房地產投資放緩、汽車行業低迷、快遞業增速較快等影響,需求仍處于低速發展;鄰苯二甲酸二丁酯類增塑劑因具毒性使用量繼續下降。

          丙烯酸及酯:下游消費主要集中在丙烯酸酯和SAP(高分子吸水樹脂)。房地產仍是拉動中國丙烯酸酯消費的主動力,丙烯酸消費與房地產高度相關,其他應用領域還有快遞業、汽車、電子行業等。預計2024年房地產投資和汽車行業低迷,快遞行業增速放緩,丙烯酸酯消費低迷。隨著國內人均收入水平的提高、消費升級、社會老齡化、生育政策放開,SAP市場需求逐步擴大。預計2024年丙烯酸及酯消費分別為290萬噸、289萬噸,增速分別為1.0%和1.8%。

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